Adm. direktør Bård Bjølgerud i Pangea Property Partners (bildet) understreket på gårsdagens store seminar om finansiering av næringseiendom at å gjøre analyser i dagens eiendomsmarked er komplisert. Eiendomsinvestorene foretrekker derfor sikkerhet og kvalitet i dagens marked.
- Investorene ønsker seg litt buffer i sin tenkning, særlig hvis man er kortsiktig. Opportunistiske aktører er nødt til å treffe mer riktig med timingen, sa Bjølgerud om investeringsatferden i markedet. Han fremhevet at det er mer verdier i et selskap enn bare de rene eiendomsverdiene, men:
- I gode tider prises disse systemverdiene inn, det gjelder imidlertid ikke i dagens marked, sa Pangea-direktøren. Det er heller ikke likegyldig hvilke partnere man får med seg på investeringsferden.
- Hvem du kjøper fra, og hvem du kjøper sammen med, er ganske avgjørende. I et joint venture og et partnerskap er det viktig å avgjøre hvem som skal forvalte eiendommen fremover, fremhevet en av nøkkelrådgiverne i norsk næringseiendom.
Terje Nesbakken i Union Corporate var også inne på tidshorisonten i den paneldebatten han deltok i.
- De aller fleste investorene i de fleste aktivaklassene er kortsiktige. Selv om man har en lang investeringshorisont i Norge, priser man kortsiktig. Vi ser en flukt til kvalitet, sa Nesbakken.
Han var opptatt av endrede rammebetingelser for næringseiendom, det er tendenser til endringer som kan påvirke avkastningen fremover.
- På kort sikt er innføring av eiendomsskatt det som kan slå mest, sa Terje Nesbakken.
Argentum-sjef Joachim Høegh-Krohn var ikke negativ til å investere i næringseiendom fremover. Næringseiendom er mer attraktivt sammenliknet med aksjer og obligasjoner enn hva det historisk har vært. Det skyldes de store svingningene i aksjemarkedet og lav direkteavkastning fra obligasjoner. Investorene bør imidlertid holde seg til storbyene Oslo, Bergen, Trondheim og Stavanger.
- Jeg tror vi vil se en konsentrasjon rundt de store byene. Utenfor disse områdene er det lite attraktivt, på grunn av lite likviditet i markedet, poengterte Høegh-Krohn.
Og den allestedsnærværende sjeføkonomen Harald Magnus Andreassen i Swedbank First Securities rettet en liten pekefinger:
- Næringseiendom er ingen trygg havn hvis det går galt.
Foto: Per Myrehed
